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日系车企的半年报，交出了一份扎眼的成绩单。

丰田汽车最新财报中的净利润下滑至 8414 亿日元，同比暴跌 37%。值得关怀的是，其销售额增长 3.5% 达到 12.25 万亿日元的布景下，营业利润却下降 11% 至 1.17 万亿日元，利润率从 11.1% 下滑至 9.5%。

日系阵营的寒意远未罢手。本田的净利润 1966.7 亿日元，同比惨遭"腰斩"，营业利润下滑近半。即便销售净额仅微降 1.2%，利润的坍弛速率远超预期；日产汽车已连合四个季度堕入失掉泥潭，第一财季净失掉 1157 亿日元；马自达净利润也从昨年同期盈利 498 亿日元转为失掉 421 亿日元。

汇率、关税政策成牵累

一连串"腰斩"数据的背后，最初是正悬在日本车企头顶的两柄芒刃——汇率与关税政策。

本财季好意思元兑日元汇率从昨年同期的 156 骤降至 147 区间，对高度依赖出口的日本车企组成顺利冲击。仅此一项便吞吃了丰田 1650 亿日元营业利润，相当于其总利润的十分之一以上。丰田还测算称，若日元每增值 1 日元，公司营业利润全年将减少 500 亿日元。

自 2012 年底起，为提振经济与制造业竞争力，日本政府强力彭胀货币宽松政策，推动日元大幅贬值。有关词，跟着好意思国握续施压，攻讦日元被低估并条款日本加息增值，未来日元若不时大幅增值，不仅将重创汽车产业，更将对通盘日本制造业乃至宏不雅经济产生平庸的冲击。

与汇率冲击比较，好意思国关税政策更具杀伤力。据外媒报谈，本年 6 月，日本汽车制造商将好意思国出口价钱下调了 19%，创下 2016 年以来的最大降幅，就义了利润率以在关税风暴中保握竞争力。

有关词受关税影响，丰田契季度就被削去 4500 亿日元利润，远超汇率损失的两倍，其瞻望本财年营业利润将因此减少高达 1.4 万亿日元。

本田、马自达雷同在关税重压下深陷泥潭。本田汽车公司称，好意思国对日本入口汽车征收的高额关税导致该公司当季营业利润减少约 1250 亿日元。

马自达也暗示，受好意思国关税政策影响，本季度策划事迹全面下滑，归母净利润从昨年同期盈利 498 亿日元转为失掉 421 亿日元。

尽管近日好意思日达成新契约将关税降至 15%，但这仍远高于原先 2.5% 的基础税率，更超出日本盼望的 5% 上限六倍过剩。 这 15% 的税率绝非营业摩擦的特殊，而是悬在日本车企头顶的达摩克利斯之剑，随时可能因政事风向而加重。

日本七大汽车制造商瞻望，受好意思国政府的汽车关税影响，通盘财年（2025 年 4 月至 2026 年 3 月），营业利润系数将减少约莫 2.67 万亿日元，约合东谈主民币 1302 亿元。好意思国关税已不单是是营业成本，更成为顺利影响企业生计与计谋布局的枢纽政事风险变量。

利润的坍弛，迫使业界再行注视日本车企对好意思国商场的深度依赖偏激潜在风险。 回溯 2017 年，日本六大车企攫金不见人，策划在好意思国扫尾 680 万辆销量，霸占 40% 商场份额。到 2023 年，日系车在好意思国销量已达 553.9 万辆，商场份额达 36.4%，看似接近主义。有关词，这种顺利很猛进程上缔造在相对有意的汇率环境和低关税基础之上。 如今，当汇率与关税这两大基石同期动摇，依赖的"深度"骤然转动为风险的"强度"。

以"产能重构"开启自救旅途

天然，这"双刃剑"对各家日系车企的杀伤力并非均等。

看成好意思国商场霸主，丰田年销超 230 万辆，但其仍有约 23% 需从日本原土出口，比例相对可控。斯巴鲁的风险更为蚁集，其好意思国销量近 50% 依赖日本入口，意味着汇率波动和关税颐养确实顺利砍向其半壁山河。马自达虽总体范围较小，但好意思国商场占其各人销量高达 40%，其中约 23 万辆产自日本广岛和山口县的工场，使其对成本变动相当明锐。日产好意思国商场占其各人销量约 35%，从日本出口量约 15 万辆，在其各人失掉加重的布景下，任何突出成本冲击齐难以承受。

面对高悬头顶的芒刃和悬殊的风险敞口，被迫承受绝非选项。一场以"产能重构"为中枢的自救举止正在日系车企中加快鼓吹，其中枢逻辑便是将出产尽可能靠拢枢纽耗尽商场，以空间换安全，最大适度回避汇率和关税风险。

五十铃已决定将其主力出口好意思国的微型卡车，从日本神奈川县藤泽工场革新石友意思邦原土出产，策划 2028 年实施。

据日本朝晖新闻报谈，丰田汽车的精采东谈主也暗示，不摈斥今后将好意思国工场出产的丰田车型逆向出口至日本国内进行销售的可能性。这一看似反常的构念念，是欺骗好意思国相对有意的营业环境尤其幸免对日关税和可能更低的详尽成本进行出产，再供应原土或其他商场，随和"日本出产，各人销售"的固有旅途依赖。

更具突破性的是，当年的竞争敌手驱动在产能欺骗上寻求共生。 日产正与本田伸开深切探究，策划欺骗其位于好意思国密西西比州的坎顿工场（现在出产 Frontier 皮卡等车型），为本田代工出产皮卡。具体模式是，日产在出产线上为本田制造皮卡，并贴上本田品牌 LOGO，由本田在好意思国商场自行销售。

这一潜在协作若达成，对日产而言，能权臣普及闲置工场的欺骗率，摊薄固定成本，改善盈利；对本田而言，则能快速获取好意思邦原土制造的皮卡产物线，回避入口关税，且无需渊博进入自建新厂，极大镌汰了进入风险和成本。

有关词，不管是五十铃的产能革新、丰田的逆向出口构念念，如故日产与本田探索的代工定约，产能革新与供应链重构耗资广宽、周期漫长，且触及复杂的劳工、供应链配套、时刻步调解解等问题，日系巨头们能否在凛凛寒风中，到手完成这场各人出产收罗再造，将是决定其能否信得过扛过"双刃剑"考研的枢纽一役。

中国商场成存一火试真金不怕火场

这场各人出产布局的颐养，不仅是为了回避好意思欧商场的汇率与关税风险，更是为日系车企在其至关迫切的中国商场积存反攻力量。有关词，中国商场的挑战远非产能革新所能管束。

日系车在华商场份额经历了从 2008 年 30.79% 的巅峰，到 2025 年上半年仅剩 9.6% 的断崖式着落。这一弥远下滑经过由多迫切素驱动，如中国商场竞争空前加重，日系车产物策略未能实时反应原土需求，尤其是在智能化范围的滞后，以及外部环境变化的影响。

尤为枢纽的是日系车企濒临的"双重瓶颈"： 一方面，其传统燃油车的可靠性、经济性上风正被中国自主品牌快速追逐致使超越，商场份额握续流失；另一方面，在电动化转型的枢纽赛谈上要领迟缓，推出的纯电车型在中枢时刻（尤其是三电系统）、价钱竞争力、智能化体验及商场声量上均未能竖藏身够上风，导致在高速增长的新动力汽车商场中份额远低于预期。智能化体验的不及，成为其产物与中国耗尽者需求脱节的迫切短板。

天然丰田在 2025 年上半年中国销量达到 83.77 万辆，同比增长 6.8%。这份增长，很猛进程上成绩于其更早、更顽强地拥抱了原土化策略以及在混动范围的握续培育，使其在燃油车基盘萎缩时，仍能收拢部分过渡性需求，展现出相对较强的抗压性与相宜性。但丰田的"独善其身"难以覆盖日系举座的败退。本田在 2025 年 1-7 月累计销量为 35.99 万辆，同比下滑 23.16%；日产在 2025 年上半年累计销量 27.95 万辆，同比下降 17.6%。

因此，日系车企的在华反攻，本体上是一场在陡壁边际的绝地求生。 比如近期推出的高性价比原土化新动力车型如 N7、铂智 3X 偏激激励的积极商场反馈，无疑诠释了"放下身材、拥抱原土"策略的初步有用性，也为重建耗尽者分解和渠谈信心提供了可贵的机会。

但这剂强心针的药遵守握续多久，能否转动为实确凿在、握续增长的市占率，照旧广宽的未知数。 商场份额跌至个位数的实践意味着，日系品牌已从商场的主导者沦为边际化的挑战者。其反攻不仅要面对比亚迪、祥瑞、长安等原土巨头在范围、成本和迭代速率上的碾压性上风，还要搪塞特斯拉的价钱压力以及蔚小理等新势力在智能化体验上的卓著。

更为枢纽的是，其里面转型的决心与速率能否握续？ 本田的计谋扭捏、日产因各人巨亏导致的资源弥留、以及通盘日系品牌在智能化中枢时刻尤其是软件与生态上的相对滞后，齐是不容。日系车企从巅峰跌落山地的履历警示着通盘日系玩家：在中国这个各人最卷、进化最快的汽车商场，任何踌躇、迟缓或对过往旅途的依赖，齐可能招致没顶之灾。

写在终末

这场席卷日系的"凛冬"，其本体是各人化旧模式的失灵与新竞争情势的碾压。过度依赖出口导向的盈利形势，在逆各人化与营业保护主义眼前暴娇傲先天脆弱；而面对以中国为中枢的新动力汽车翻新，当年的顺利旅途却成为最难挣脱的镣铐。短期内，汇率与关税带来的利润侵蚀确实无从回避。

不管是好意思国商场的"产能自救"，如故中国商场的"原土化反攻"，齐注定是一场旷日握久的硬仗。产能革新需要时辰与本钱，供应链重构消散风险；而在中国，从边际挑战者位置发起反攻，更需要握久而顽强的渊博进入，以及在智能化、软件、迭代速率与成本适度上的质变式突破，方能撕开原土巨头与新势力层层织就的天道好还。

能否熬过这轮"转型阵痛"，考研的不是标语，而是计谋践诺的已矣与应变的速率。好意思国产能优化能否实时对冲政策风险？中国商场的原土化攻势能否赢得耗尽者并转动为可握续的份额？谜底将决定日系车企是在关税与汇率的重压下迟缓式微，如故在重构各人出产收罗与重振中国商场的双重考研中，找到再开赴的底气与标的。

（本文首发于钛媒体 App 作家｜韩敬娴 剪辑｜李玉鹏）🦄开云彩票(中国)官方网站