华鑫证券有限包袱公司孙山山近期对贵州茅台（600519）进行相干并发布了相干叙述《公司事件点评叙述：茅台集团高质增长，标的稳中有进》，本叙述对贵州茅台给出买入评级，面前股价为1449.58元。
贵州茅台
事件
2025年1月14日，贵州茅台母公司茅台集团第七届第三次员工代表大会在茅台会议中心大会堂开幕。
投资要点
2024年圆满收官，闭幕高质增长
各项任务圆满完成，主要目标两位数增长。阐述茅台集团员工代表大会，2024年茅台集配合果营收1871.9亿元，同增13.3%；利润总数1207.7亿元，同增10.2%；税收817.4亿元，同增15.0%；研发进入同增11%；钞票欠债率、净钞票收益率、全员服务分娩率、贸易现款比率处于行业优秀水平，主要谋略目标不时保持两位数增长，服务全省经济大局作用不时彰显。2024年茅台集团要点完成八个方面责任：一是主业发展蹄疾步稳，进一步作念强酒产业主价值链；二是分娩质地稳中趋优，进一步完善质地经管轨制体系。三是市集营销全线发力，激动“线上+线下”“自营+社会经销”变成彼此补位的生态系统。四是科技革命后果丰硕，央求发明专利170项。五是ESG水平举座跃升，将ESG理念融入分娩谋略全历程。六是品牌张力显耀提高，全心打造三大文化IP。七是东谈主才竖立收效显耀，顺利完成专科东谈主才当量密度提高标的。八是风险管控愈加有劲。
2025年稳中有进，坚贞发展信心
2025年茅台集团主要标的为：主要目标稳中有进，全员服务分娩率、资本用度利润率、净钞票收益率、贸易现款比率、钞票欠债率，自如处于优秀水平；研发进入同比增长10.2%。同期，执好“九大体系”竖立：一是当代化的产业发展体系，主要聚焦酒产业、酒旅康养、产业链金融三大主业；二是当代化的企业贬责体系；三是全链条的产物性控体系，实行产物全人命周期质地管控；四是双轮回的市集营销体系，构开国内国外互为补充、彼此支持的市集神色；五是当代化的科技革命体系，加速辅助新质分娩力；六是真善好意思的企业品牌体系，鼎力疗养茅台民族品牌形象；七是全所在的文化竖立体系，不时强化文化竖立，赋能茅台发展；八是全所在的东谈主才竖立体系；九是全界限的风险管控体系。
盈利预测
咱们预测公司2024-2026年EPS分袂为68.23/73.33/79.65元，面前股价对应PE分袂为22/20/19倍，保管“买入”投资评级。
风险辅导
宏不雅经济下行风险、产能彭胀不足预期、直营增长不足预期、修订程度不足预期等。
证券之星数据中心阐述近三年发布的研报数据谋略，中信建投（601066）证券张立相干员团队对该股相干较为深远，近三年预测准确度均值高达93.48%，其预测2025年度包摄净利润为盈利860.35亿，阐述现价换算的预测PE为21.48。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有48家机构给出评级，买入评级44家，增持评级3家，中性评级1家；夙昔90天内机构标的均价为1953.43。
